Hmm...ia ultima versiunea de xampp si incearca sa pui acelasi site pe xampp si vezi daca problema se repeta.

Poate ai disable la cookies pe localhost, folosesti web developer toolbar ?
Verifica inca o data daca ai session_start() si daca folosesti session_name sa pornesti sesiunea cu acelasi nume.

Site-ul este intr-un folder din htdocs si il accesezi cu http://localhost/site/ sau e direct in http://localhost ? Incearca sa il pui in root.