GeoLite, cauta pe google. Practic ai un fisier .dat de aprox 800 kilo in care ai clasele de ip-uri si un include de php in sursa site-ului. Prin codul php ai acces la tara vizitatorului in format de 2 litere, respectiv pt romania e "RO". Apoi inainte de adsense pui un <?php if ($tara<>"RO"): ?>COD ADSENSE<?php endif; ?> sau o varianta similara.

La cateva luni te duci pe maxmind si iei noua versiune de fisier dat, care e updatat cu noile ip-uri. Versiunea free are precizie de 99.5%, suficient pt ce ai tu nevoie.

Nu as inlocui reclamele cu o imagine, ci mai bine cu un spatiu gol, ca sa nu se creada ca vrei sa atragi atentia asupra zonei unde sunt reclamele. In rest nu cred ca sunt probleme cu TOS-ul, nu cred ca ii deranjeaza cu ceva ca nu afisezi reclamele pentru anumiti utilizatori. Asta e parerea mea, daca cineva stie altfel il rog sa spuna aici, ca sa nu gresim.